Как выбрать облигации для формирования инвестиционного портфеля

Облигации очень похожи на банковские депозиты: они также дают возможность получить определенный доход в виде начисления процентов. При приобретении облигаций инвестор дает «деньги в долг» эмитенту, в качестве которого может выступать  как государство, так и частные компании.

Но инвестирование в облигации требует более глубокого и профессионального подхода, так как их система более сложная: облигации имеют цену, которая может периодически меняться, купонный доход и другие показатели, которые необходимо учитывать при их приобретении.

Именно поэтому при выборе той или иной облигации, необходимо проанализировать ряд факторов, учитывая также цели и нужды конкретного инвестора. Специалисты рекомендуют инвесторам не останавливать свой выбор на одном виде облигаций, а формировать инвестиционный портфель, выбирая несколько облигаций сразу. А как нужно выбирать облигации для инвестирования и на что необходимо обратить особое внимание?

Теоретические основы подбора облигаций

При инвестировании в облигации в первую очередь необходимо обозначить нужды и требования конкретного инвестора, ведь облигации отличаются своей доходностью, надежностью, ликвидностью и другими параметрами. Например, некоторые инвесторы предпочитают приобретать облигации со сравнительно долгим периодом погашения, но с более высоким уровнем дохода.

Некоторые же напротив, предпочитают приобретение краткосрочных облигаций с более высоким уровнем дохода.

А на что обратить внимание при приобретении облигаций и как правильно формировать свой инвестиционный портфель?

Доходность

Данный показатель складывается из двух основных характеристик- купонного дохода и дохода от разницы между стоимость приобретения и стоимостью погашения облигации. Как правило, облигация погашается в конце срока ее действия по номиналу, который составляет 1000 рублей.  А вот на бирже облигации продаются по рыночной стоимости, которая может быть также превышать, или наоборот- быть ниже номинальной стоимости.

Например, если облигация торгуется на бирже по стоимости  980 рублей, то разница между стоимостью на бирже и ценой ее погашения будет составлять 20 рублей, за счет чего инвестор получит дополнительный доход.

Если же на бирже облигация торгуется по стоимости, превышающей номинальную цену, то основным источником дохода для инвестора в этом случае служит купонный доход.

Купонный доход по своей сути очень похож на процент от банковского вклада. Это – денежная сумма, которая выплачивается эмитентом по облигации.

Надежность

Некоторые эксперт советуют в первую очередь обращать внимание на данный показатель, ведь основной риск, связанный с приобретением облигаций, это – возможность дефолта.

По наиболее высокому уровню своей надежности отличаются государственные облигации, которые выпускаются министерством финансов. Конечно, уровень их доходности более низкий, но инвестор в то же время не рискует потерять свои денежные средства.

Во втором месте по надежности выступают облигации, выпущенные муниципальными учреждениями и субъектами РФ.

Самым рискованным является инвестирование в облигации частного сектора. В этом случае при выборе той или иной организации-эмитента облигаций, необходимо обратить особое внимание на надежность данной компании, проанализировать ее финансовые возможности, тем самим поняв сможет ли инвестор получить доход от приобретения облигации или он рискует потерять все.  При этом эксперты не советуют формировать инвестиционный портфель из облигаций, выпущенных частными компаниями и имеющих высокий уровень доходности.

Ликвидность

Это – следующий показатель, на который также следует обратить особое внимание. Ликвидность показывает уровень оборота облигации на бирже. Например, сделки с облигациями, которые имеют низкий уровень ликвидности, могут не совершаться днями.

Соответственно, до приобретения облигации следует тщательно проанализировать уровень ее ликвидности. Конечно же особой популярностью пользуются облигации с более высоким показателем ликвидности.

Проанализировать ликвидность можно на специальных интернет порталах, где публикуется информация о торгах на биржах.

Другие показатели

Эксперты рекомендуют также обращать внимание на:

  • амортизацию номинала, когда номинал погашается не сразу, а выплачивается инвестору в течение всего срока обращения облигации;
  •  дату погашения, которая выбирается каждым инвестором в индивидуальном порядке, учитывая сроки его инвестирования,
  • показатель накопленного купонного дохода на конкретный день, который выплачивается инвестору в день приобретения облигации.

Также необходимо обратить внимание на налоги, которые будут взиматься с дохода, полученного от погашения облигаций. Например, государственные облигации не подлежат налогообложению, а при приобретении облигаций, выпущенных частными компаниями, придется заплатить 13% от купонного дохода и от курсовой разницы. Размер налога можно рассчитать, используя специальный онлайн калькулятор.

При формировании инвестиционного портфеля также можно воспользоваться различными сервисами и программами (например, торговый терминал QUIK). Но в первую очередь следует  учитывать потребности и возможности инвестора.

Практические шаги по выбору облигаций

Обязательно посмотрите видео выше по подбору облигаций в Quik. Два других варианта: это воспользоваться услугами инвест-консультанта в брокерской компании или читать независимую аналитику. Например, ниже представлен портфель облигаций с доходностью выше 10%, сформированный автором телеграмм-канала «бондовик» на 2019 год.

Не столь важно, какие вы облигации выберете, поскольку их цены уже учитывают рыночные риски. Но нужно придерживаться определенных правил риск-менеджмента:

  • покупайте не менее 5 облигаций в портфель, (если нет возможности это сделать, то лучше купить облигационные ETF)
  • вес одной облигаций не должен превышать 25%,
  • для устранения валютных рисков лучше покупать облигации в разных валютах

Однако если капитал у вас небольшой и вы не хотите терять время на составление портфеля, то покупка облигационного ETF всегда будет неплохим решением. Однако нужно помнить, что интересные для инвестирования ETF торгуются в основном на зарубежных площадках, доступ к которым можно получить через европейских или американских брокеров.

Заключение

Облигации являются наиболее консервативным инструментом фондового рынка, который прекрасно подходит для сохранения денег от инфляции. Однако если вы хотите получить доходность свыше 15%, то необходимо включать в инвестиционный портфель более доходные инструменты, среди которых российские и американские акции, серебро, платина.

Если статья оказалась для вас полезной, то делитесь ею в социальных сетях.

Ссылка на основную публикацию