Как инвестировать в ОФЗ с переменным купоном?

При выборе направления для инвестирования, наиболее привлекательными являются облигации федерального займа, выпускаемые Российской Федерацией. Выплата процента по ним, как и окончательное погашение, гарантированы государством, а доходность устанавливается выше, чем по банковским вкладам. Одним из видов гособлигаций являются ОФЗ ПК, которые имеют переменный купон, адаптирующийся к экономической ситуации.

Что такое ОФЗ ПК?

ОФЗ-ПК являются ценными бумагами, имеющими переменный купон. Потенциальный инвестор знает сугубо размер действующего купона, работающего на момент покупки, а к дате предоставления дохода устанавливается купон для будущего периода. Для этого есть специальный алгоритм, а благодаря постоянным изменениям купон и является переменным.

Такие государственные облигации начали выпускать в 1995 году, но в 1998 прекратили из-за тяжелейшего финансового кризиса. В эти три года доходность бумаг с целью привлечения внимания была сделана очень большой, по факту они являлись финансовой пирамидой, ведь бюджет не справлялся с выплатами. Снова ОФЗ ПК запустили в 2014 году, сделав доходность обычной, но сохранив переменный купон.

Ценные бумаги с переменным купонным доходом не бывают краткосрочными, вместо этого предлагаются среднесрочные виды (от года до пяти лет) и долгосрочные (стартуют от пяти лет, достигая показателя в 30 лет).

Проценты, которые полагаются держателям ценных бумаг от государства, выплачиваются раз в 6 месяцев. Выплаты при этом зависят от средней прибыльности государственных краткосрочных облигаций за прошедшие торговые сессии и уровня инфляции.

На какую доходность можно рассчитывать?

Прибыльность облигаций с переменным доходом складывается из нескольких частей:

  • Купонный доход — платится раз в полгода, при этом не облагается налогами, что приводит к увеличению итоговой суммы.
  • Курсовая разница, которая получается из разности между ценами покупки и продажи. В этом случае налоги уже предусмотрены, если продажа осуществляется раньше, чем через три года владения.

Прибыль ОФЗ ПК связана с некоторыми рисками, ведь ее достаточно сложно оценить, учитывая плавающую ставку. Кроме того, возможны финансовые потери по причине падения рыночной цены ценных бумаг. Купонный доход привязывается к плавающей ставке RUONIA — проценту по однодневным межбанковским кредитам, который увеличивается на определенный процент.

Поэтому известен показатель только текущего дохода, следующие же показатели будут напрямую зависеть от того самого процента RUONIA и, конечно, инфляционного показателя.

В зависимости от экономической ситуации переменная ставка по облигациям может достигать 15%, а также есть возможность реинвестирования процентов, что повышает доходность. Правда прибыль в этом случае получают после погашения облигации, то есть в конце срока оборота ценной бумаги.

На данный момент переменный купон по облигациям колеблется от 6,2% до 7,8%. Наибольший процент установлен по облигациям, до погашения которых осталось больше всего времени.
Выгоднее брать облигации с близким погашением либо рассчитанные на долгий срок? Ждем ваши мнения в комментариях.

Исходя из таких условий, надежные и обеспеченные государством ОФЗ ПК еще и обладают выгодностью, сравнимой с банковскими вкладами. Даже отсутствие возможности заранее просчитать прибыльность ценных бумаг не пугает потенциальных инвесторов. Чтобы хотя бы приблизительно определить будущую величину купона, можно отследить историю его изменений и на ее основании спрогнозировать поведение рынка.

Также для примерного определения прибыльности можно ориентироваться на текущие данные: рыночную цену, накопленный купонный доход, срок оборота ценной бумаги. Цифра, получившаяся в результате таких вычислений, укажет вероятный доход за определенный период.

 

Где смотреть информацию?

Чтобы определиться с выпуском, который желателен для приобретения, следует воспользоваться торговым терминалом QUIK. Но компьютер с ПО не всегда может быть под рукой, тогда следует обращаться к сторонним сайтам, одним из наиболее информативных ресурсов является rusbonds.ru.

Он доступен после предварительной регистрации, а в форме поиска облигаций следует выбрать параметры:

  • сектор рынка — гос;
  • вид купона — плавающий;
  • состояние выпуска (в обращении);
  • вид размещения — не важно.

Остальные поля остаются пустыми, либо в них следует оставить параметры по умолчанию. Поисковая система выдаст список всех гособлигаций с плавающим купоном, из которых выделить именно ОФЗ-ПК можно по соответствующей подписи выпуска. Также в результатах можно просмотреть:

  • состояние выпуска — должен присутствовать статус “в обращении”;
  • регистрационный номер;
  • дата начала размещения;
  • срок погашения;
  • номинал одной ценной бумаги;
  • объем эмиссии;
  • наличие облигации в рейтинге.

Таким образом, можно просмотреть все ценные бумаги, на данный момент доступные в Российской Федерации.

Для новичков в инвестировании предпочтительными будут среднесрочные ОФЗ ПК, причем нужно выбирать наибольшую процентную ставку. Если же планируется обеспечить себе постоянный доход — лучше приобрести долгосрочные облигации.

Способы покупки

Приобрести федеральные облигации с переменным купоном можно только при наличии брокерского счета. После его оформления задача по покупке ОФЗ ПК возлагается на брокера, ему потребуются только указания от держателя счета и средства на расчетном счете.

Приобрести ОФЗ можно без посредничества сотрудников брокера, используя торговый терминал QUIK. Это программа, которая работает с фондовой биржей через брокерский счет. Помощь брокера требуется только при подключении аккаунта к терминалу, далее все операции выполняются самостоятельно.

В QUIK вводятся те же параметры поиска, что и при просмотре выпусков со сторонних сайтов, после чего выбирается конкретная позиция. Для приобретения нужно выбрать количество облигаций (часто налагаются ограничения), выбрать раздел покупки и подтвердить операцию.

При покупке ОФЗ платится грязная цена: кроме того, что цена облигации рыночная и не равна номиналу, также к стоимости добавляется накопленный купонный доход.

При номинале бумаги в 1000 рублей и цене 110%, за нее придется заплатить 1100 рублей, а если накопленный доход — 35 рублей, то в общем каждая бумага обойдется в 1135 рублей. Сам НКД в заявке не указывается, поэтому следует класть на счет больше денег, чем изначально предполагается потратить. Важно учитывать, что большой НКД означает приближение срока выплаты купона.

Итоги

Облигации федерального займа — надежный вариант инвестирования собственных денег. Человек дает в долг государству, в дальнейшем получая процент в течение всего срока оборота ценной бумаги, а в его конце погашается и номинал всех купленных ОФЗ. В случае с ОФЗ ПК регулярно выплачиваемая прибыль меняется в зависимости от ситуации с межбанковскими кредитами и уровнем инфляции, что частично защищает инвестора от обесценивания рубля.

На данный момент средняя доходность ОФЗ с переменным купоном равняется 7,4%, но проценты можно капитализировать, то есть добавить к базе, использующейся для расчета купонного дохода в следующем периоде. Это увеличит доход, но получить его можно будет только при погашении, правда проблем с этим нет, ведь возврат средств гарантируется государственным бюджетом.

Не забывайте ознакомиться с более доходными инструментами: перспективные акции, дивидендные ценные бумаги.





Ссылка на основную публикацию